2025年2月底，麦冬进入产新季，该品这两年高位行情吸引了众多商家关注，产新后行情下滑，3月中旬后行情又转头向上，价格大起大落，成为整体运行平稳的药材环境中少有的一抹亮色。该品未来行情如何？

从2016年历史价格来看，川麦冬价格波动明显。2022年产新产量不小，但由于山麦冬减产明显，川麦冬行情小幅回落后价格稳定，2022年12月，短期内用量猛增，川麦冬库存减少，行情大幅上涨，2023年产新前达到近五年高点160元（公斤价，下同），2024年产新行情回落到105元，2025年产新初期行情回落到90元附近，现市场四川一级货多要价在125～135元，特级货报价在140～150元。

2024年，川麦冬在地面积比2023年增加15%～20%，不过，川麦冬种植区域受限，2024年产量在1.2万吨上下，库存1000多吨。2023年川麦冬产量在1万吨，库存2000吨上下。

2025年川麦冬种植面积较2024年明显增加，单产有所减少，预计2025年产能为1.3万～1.5万吨。湖北（襄阳市）、山东、浙江等地合计约占30%份额，亩产较低（约800公斤鲜货）。也就是说2025年全国产能在2万～2.2万吨。

饮片企业台州天臣康援、四川省川麦冬产业发展有限公司等头部企业麦冬年采购量超500吨，占市场30%～40%份额；中成药企业如海天药业、亳安堂药业等年采购量约2000吨，主要用于润肺止咳类制剂；在2025年“药食同源”政策推动下，预计麦冬茶、汤料包等产品年消费量约500吨，产值目标2000万元。此外，电商平台销售占比提升至15%左右。

加上其他渠道消耗，川麦冬年用量在12000吨上下。其他麦冬用量在6000吨上下，供大于求局面已经形成。

综上所述，川麦冬一般亩产干品300公斤，按照2023-2024两年产新期间的统货干品均价120元计算，每亩收入在3.6万元左右，除去种苗、雇工采挖以及肥料投入的成本每亩10000元左右，纯收益仍在2万元以上。连续高价将明显刺激种植，但高价能维持多久，拭目以待。

不过，笔者认为，2025年麦冬价格大概率会在低位震荡，长期需依赖技术创新（如深加工）与政策红利（如中医药国际化）突破增长瓶颈。