欧美医疗技术领域经历了几个季度上市、并购等市场活动的式微后，2024年第二季度有回暖迹象。

近日，PitchBook发布新报告指出，多家欧美医疗技术初创企业成功完成资本市场退出。这不仅意味着企业价值的实现，还为投资者带来可观的回报。

关注长期潜力

PitchBook医疗行业高级分析师Aaron DeGagne表示：“从并购的角度来看，大型医疗技术公司一直在积累资金，注意力已从削减成本转向业绩增长。而对于收购标的初创公司而言，凭一己之力筹资难度较大，可能更愿意考虑被收购。”

今年第二季度，欧美初创公司共完成206笔交易，共筹集33亿美元，较第一季度分别下降7.0%和3.3%。第二季度值得关注的融资包括分子检测初创公司BillionToOne筹集1.3亿美元的D轮融资，以及聚焦超声设备制造商Insightec筹集1.5亿美元。

蓬勃稳定的公开市场可以增加IPO的潜在收益。这意味着在医疗技术领域，业务成熟的初创企业可以选择公开上市作为发展的合理途径。以Al精准医疗公司Tempus在今年6月的公开上市为例，这次IPO为公司筹集了4亿多美元。Tempus最近的市值接近70亿美元，低于2022年10月的上一次约100亿美元的私募估值。Tempus的IPO之所以重要，是因为公司目前尚未盈利，而盈利性历来被视为公开上市的前提条件。

业内人士认为，这次IPO成功标志着投资者对未盈利公司的支持意愿出现转折，投资者可能会更加关注公司的长期战略和技术潜力，而不仅仅是当前的盈利状况。

退市仍是主流

不过，从数据来看，第二季度以被收购方式退出市场的医疗科技企业占更多数：包括被眼科巨头爱尔康收购的Belkin Vision公司、癌症检测公司C2i Genomics、食管保护设备制造商Attune Medical和脑机接口开发商Blackrock Neurotech。

展望未来，DeGagne预计医疗科技领域大型上市公司对初创企业的收购数量将继续超过IPO数量。

由于反垄断、政策环境等诸多不确定性，大型交易可能会推迟到2025年。预测2024年底将有几家医疗科技公司进行IPO。

大多数计划IPO的医疗科技公司目前都在为2025年做准备。不少初创公司等待其他公司先试水。预计2024年医疗科技领域的风险投资资金水平将大致保持稳定，下半年的成绩将与上半年筹集的68亿美元相当。这表明投资者对医疗科技领域的兴趣依然强劲，尽管市场存在一些不确定性，但初创公司仍有望获得稳定的资金支持来推动其创新和发展。

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