GLP-1技术不断迭代，从单靶点逐步向双靶点和三靶点迭代，从日制剂向周制剂迭代，从注射剂型向口服剂型迭代。以GLP-1多肽药物为代表的肽类药物疗效突出，随着司美格鲁肽、度拉糖肽等GLP-1多肽药物销售快速增长，全球肽类药物市场规模有望加速扩容。

根据Frost & Sullivan数据，全球和中国肽类药物市场规模在2020-2025年复合年均增长率将分别达到8.9%和16.4%，全球肽类药物市场规模也有望从2020年的的628亿美元增长到2025年的960亿美元，中国肽类药物市场规模从2020年的85亿美元增长到2025年的182亿美元，全球和中国多肽产业将迎来春天。

国内产业链主要优势

多肽药物产业链可以大致分为：1.上游的相关原料、设备厂商，国内代表企业如昊帆生物、纳微科技、蓝晓科技等；2.中游的多肽CDMO、原料药制造商，国内代表企业如药明康德、凯莱英、诺泰生物等；3.下游的多肽药物研发的制药企业，国内代表企业如圣诺生物、仁会生物等。

国内多肽药物产业链优势显著，主要体现在：

一是充足的人才储备和成本优势。中国拥有庞大的人口基数，每年理工科毕业生人数与海外留学归国人员较多，使得中国同样拥有数量众多的高素质人才。同时，工程师红利使得国内企业能够以较低成本雇佣高素质的科研人员，驱动产业发展。

二是完善的工业产业链和知识产权保护。相比欧美地区，中国有完善的工业体系、丰富而复杂的产业链，固定资本投入上的高效和成本节约都是国内企业特有的优势；相较于印度仿制药大国，与国际接轨的专利保护体系和ICH新药研发体系是帮助国内企业赢得海外药企信赖的坚实基础。

原料药盈利转折点

多款专利到期重磅多肽药物为多肽仿制药提供了后续动力。从已过专利期的多肽原研药来看，仍不乏年销售额10亿美元以上的大品种，包括利拉鲁肽、醋酸奥曲肽和利那洛肽等。

总体来看：1.多肽药物产量增加，带动上游设备、耗材、合成试剂等需求量增长；2.多肽创新药研发变热，多肽CDMO公司明显受益，其中，药明康德和凯莱英产业优势明显；同时，重磅多肽原研药专利到期也将促进多肽原料药企业的需求增长，如翰宇药业、诺泰生物、圣诺生物等；3.GLP-1多肽药物给下游制药企业带来需求，不少企业提前布局，如华东医药、丽珠制药、双鹭药业等企业。

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