随着医改的推进，我国生物医药行业正从“跟随性创新”转向“源头创新”，这一转型不仅是企业自身发展的需要，也是响应国家创新驱动发展战略、提升国家医药产业竞争力的重要举措。

生物医药科研成果转化是一个复杂的过程，涉及医院、企业和投资机构的紧密合作。医院作为临床研究的前沿，提供关键的临床数据和患者需求信息，是连接基础研究与实际应用的桥梁。企业则承担起将科研成果转化为实际产品的责任，通过研发和市场推广，将科研成果转化为能够满足市场需求的商品。投资机构在整个转化过程中提供必要的资金支持，通过对科研成果的商业潜力进行评估，为项目提供从早期研发到最终产品化各阶段的资金投入。

在当今快速发展的生物医药领域，资本赋能和创新驱动已成为推动科研成果转化的核心动力。医院、创新药企和投资机构三者之间的紧密合作，构成了这一过程的重要基石。

【嘉宾】

杨钦泰 中山大学附属第三医院副院长

陈秩静 广州百吉生物制药有限公司首席执行官

陆勤超 广州丹麓股权投资管理有限公司创始及执行合伙人

对话

问：抢抓前沿技术创新转化的机遇，怎样的技术领域和创新成果更加受到行业的价值认可？

杨钦泰：中山三院是国家卫健委直属的三级甲等综合性大型现代化医院，作为一家服务体量庞大的医疗机构，中山三院正致力于从“大”向“强”转化，而科技创新在这一过程中扮演着至关重要的角色。

立足肝病、脑病、免疫性疾病三大优势学科，中山三院搭建了干细胞（细胞）治疗平台、人工智能+大数据平台及纳米医学平台三个重点科研共享平台。以大数据为例，在大数据人工智能时代，数据是最大的资源，尤其是临床数据，加上真实世界数据，叠加跨区域或跨学科、产业链上下游、资本等合作，就能产生很多创新成果。

陈秩静：继化学药和生物药后，细胞与基因疗法（CGT）作为新一代精准疗法被寄予厚望，也是产业和资本瞩目的前沿赛道。目前，中国医药产业愈发看中创新“成色”，全球首创（First-in-class）产品价值愈发凸显。

在CAR-T、TCR-T、TIL这三个前沿的T细胞治疗领域，包括百吉生物在内的国内企业正在积极布局。事实上，随着肿瘤治疗药物的迭代更新，部分新型药物虽然为患者带来了新的希望，但在毒性管理和长期用药的依从性方面仍面临挑战。药企需要与医生紧密合作，深入了解临床需求，共同探索更有效、更安全的治疗方案。

目前，尽管血液瘤药物在肿瘤治疗领域取得了显著进展，但血液瘤患者仅占所有肿瘤患者的比例不到10%，考虑到实体瘤占所有肿瘤患者的大多数，这样的研发方向对于改善广大癌症患者的治疗效果具有重要意义。　　

问：在推动科技成果转化方面，您认为哪些因素最为关键？

陈秩静：作为一家新药研发企业，临床开发速度非常重要，这不仅考验着企业的研发实力，也考验着资金、临床资源运营等综合能力。

百吉生物的第一个产品管线是用于治疗复发/转移性鼻咽癌的免疫细胞治疗产品，也是考虑广州及其周边地区鼻咽癌患者数量较多，为新药临床试验和未来市场推广应用提供了广阔前景。此外，广州的医疗资源集中、科研合作机会丰富、政策支持以及国际化视野，均为企业在生物医药领域的科研创新和全球合作提供了有力支持。

杨钦泰：产业链携手共同推动科学研究成果的快速转化，关键在于企业与医院科研人员的早期交流与合作。如果企业能够从科研的初始阶段就参与进来，与医生和科研人员共同探讨和开发，将大大加快科研成果的落地速度。

医疗机构应当积极寻求与制药企业的合作，依托医院的临床试验平台、专业医疗团队、政策支持、学科优势、丰富的患者资源以及科研成果转化能力，共同推动医药健康产业的发展，为患者提供更好的医疗服务。　　

问：医药产业现状引争议，有人认为医药投资正面临严峻挑战，有人视为投资的黄金期。您如何看待？

陆勤超：尽管当前资本市场对生物医药和健康产业的投资热情有所减退，上市标准提高，企业市值下降，融资难，表现出种种市场冷却的迹象。但是，我们也观察到生物医药和健康产业发展的积极趋势，多地政府把生物医药作为重点产业之一，大量国资系资金积极支持大健康产业创新创业，部分企业实现良性增长，行业整体发展势头依然强劲。部分项目在资本市场遇冷，但优质的投资机会还是有资本争夺。

当前，经济周期的低谷穿越期对于投资机构而言，实际上是一个难得的机遇，可以在企业估值相对较低时，投资于更多有潜力的企业。因此，我认为当前是一个极佳的投资时机。

陈秩静：创新药物的研发是一个高风险过程，许多项目在早期阶段就会失败。随着对药物研发过程理解的加深，投资机构开始专注于特定阶段的投资。

这种情况，其实是投资环境分化和专业化的结果，这也为创新药物研发提供了高质量、强有力的支持，有助于加速从实验室到市场的转化过程。

随着投资环境的成熟和监管体系的完善，中国正在形成有利于创新药物研发和快速跟进国际先进水平的环境。　　

问：未来三年内，您更看好生物医药产业的哪些具体细分赛道，为什么？

陆勤超：我自己从事医疗创投行业已有20年时间，期间见证了整个产业的多次波动与变迁。在不同的经济波段，我们对产业和投资回报的预期亦随之变化。

在过去，我们侧重于疾病的治疗，现在也同时注重疾病的前端预防和后端的康复和护理。随着预防、康复和慢病管理在家庭医疗领域的兴起，加之数字技术与医疗人工智能（如ChatGPT）的发展，我们有望形成一个从预防到治疗再到康复的闭环医疗系统。

在预防医学领域，我们看到了IVD、健康管理等多种形式的创新，高端医疗技术的出现也使预防手段变得更加先进和完善。所以在审视投资项目时，我们不仅关注疾病治疗项目，也会关注预防和家庭医疗领域的项目。

展望未来，我们将继续关注免疫过敏、脑部疾病等特定疾病领域，并寻求与医疗人工智能等技术的结合与应用。

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