传统中药企业转型一直是业内的热门议题，其中不少企业选择加码化药和生物药业务。然而，根据最新发布的财报数据，中药企业的业绩主要靠中药品种拉动，且市场表现越来越好，化药和生物药业务似乎不温不火。在当前的政策和市场环境下，中药企业应该聚焦中药主业还是多元化布局化药和生物药，值得深思。

转型要慎重

近日，片仔癀药业递交1类新药PZH2113胶囊的临床申请，这是片仔癀申报的第4款1类化药。近年来，片仔癀谋求创新转型，化药领域的研发项目还包括：拟用于治疗癌性疼痛的PZH2108片；治疗 FGFR 基因异常晚期实体瘤及FGFR2基因融合突变晚期肝内胆管细胞癌的PZH2111片；与上海璃道医药科技合作研发用于治疗纤维肌痛的LDS片。

在转型大浪潮下，不少中药企业如以岭药业、天士力和众生药业纷纷加大在化药和生物药领域的布局。

值得注意的是，随着中药政策利好不断，中药企业获得资本市场认可，纷纷迎来业绩增长，而化药和生物药业务板块表现还有提高的空间。以济川药业为例，其2023年营收达96.55亿元，同比增长7.32%，业绩增长主要靠中药产品带动，西药营收受集采影响仍在进一步缩水，营收减少近10%。

对此，贵州三力全国营销中心销售运营总经理罗战彪认为，原因可能来自两个方面：

一是产品价值。产品是药企的核心价值。大多数中药企业转型化药、生物药遇到困难，原因在于产品研发就是一个比较大的坎。自主研发需要资金、队伍和研发能力支持，外包也有很多不可控因素。通过并购获得的产品，如果并购标的经营有问题，产品价值也有待商榷。当然，产品已经处于后期或进行到中期研究阶段另当别论。

二是销售渠道。不论跨界化药和生物药，还是销售中成药，品类不同，对应的销售队伍配置和管理也各异。多数中药企业采用招商模式，缺乏临床推广经验。比如开展学术推广，中药、生物药、化药的要求并不一样，最直接的表现是，面对的科室和专家资源截然不同。因此，这类转型要慎重。

　

挺进“大健康”

米内网数据显示，2022年公立医疗机构终端化学药销售额超8400亿元，同比下降3.9%；中成药销售额2500亿元，同比增长0.24%；生物药销售额接近1800亿元，增速达5.3%，但整体增速放缓。

有行业专家表示：“从行业结构来看，各子行业增长不平衡。中药迎来良好发展机遇期，各个部门对中药发展非常重视，从准入到市场端的使用都非常友好，中药行业表现抢眼。化学制剂随着集采推进持续影响行业竞争格局，对企业业务带来不确定性。生物药产业快速壮大，但同质化竞争也愈发严峻。”

在化药和生物药对业绩增长尚存不确定的当下，中药企业应当聚焦主业还是谋求多元化发展？罗战彪认为：“企业多元化布局，要么为了做大做强，要么原有产品卖不动，必须重新布局。现在比较好的延展方向可能还是大健康领域，布局的企业也比较多。但‘大健康’的概念比较泛，品种杂，布局成功的企业不多。长期来讲，中药企业还是要稳固中药板块。尤其是在没有准备好的情况下，风险非常大。企业可以尝试，但不一定要自己做，可以先做贴牌产品，或先让队伍熟悉相关品类的市场操作，再逐步介入。”

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