发布时间:2024-03-13 10:42:33作者:秋水来源:医药经济报
3月惊蛰前夕,在对1300余家吸引大额投资(单笔融资超过2亿元人民币或3000万美元)并有可能跨入“独角兽”行列的创业型公司进行持续跟踪后,福布斯中国发布了2023年度新晋独角兽名单,共51家企业在列(上一年度为74家)。
认真研读各路资本在各赛道的表现,笔者发现医药健康领域资本的活跃度、独角兽公司创业等仍维持在一定水平,虽然受全球经济大环境影响缺少了前几年的热辣滚烫,但新晋者们依然像择期而至的惊雷,唤起春日里的勃勃生机。
直观印象 全球创新孵化赛道
初步分赛道统计,2022年度,新能源、清洁技术、医药与生命科学、加密技术等是全球创新主阵地,当年全球范围内80%的新晋独角兽公司均来自上述领域;2023年度,新能源、清洁技术、医药以及加密技术等仍为“独角兽”主要支柱业务,贡献度超过七成,但略低于上一年的贡献度(八成)。由此可见,上述赛道今后几年有望继续成为全球创新发力点与独角兽们的孵化器。
在创新赛道保持相对稳定的同时,医药健康领域独角兽公司的分布方向出现了一些变化:2022年,中国新晋的74家独角兽企业中,7家来自医药健康领域,分别是肿瘤领域2家、基因治疗2家、小分子1家、大分子1家、创新器械1家。至2023年,新晋51家企业中,5家来自医药健康领域,基因治疗领域2家,小分子、诊断、创新药领域各1家。虽然总数较上年有所下降,但占全部新晋企业的比例基本维持不变,为10%左右(如表所示)。
客观分析 医药健康迸发竞力
医药健康业容易跑出独角兽,这与该赛道属于朝阳行业、创新集聚、刚性需求、未来空间大等客观因素高度相关。据国家统计局数据,到2023年底,中国60岁及以上人口达29697万人,占全国人口的21.1%,其中65岁及以上人口 21676万人、占全国人口的15.4%。老龄化社会的到来不可逆转、人们对美好生活的追求以及医疗健康需求持续激发,可以毫不夸张地说,医药大健康在未来百年都值得长期关注,自然也成为独角兽们不断迸发竞力的领域。
另据2023年年中在苏州举办的隐形独角兽企业500强大会消息,2023年中国隐形独角兽所处14个赛道中,医药健康赛道有86家隐形独角兽,数量占比为17.2%,位居第一;估值合计为3450.40亿元,占比17.49%。具体到头部公司,微医、艾博健康、圆心科技等一众公司被点名,从另一侧面说明了医药健康产业潜力之大。
微观范式 三大“兽营”最易领跑
互联网+、大数据、AI与医药健康科技发展与业务交融,可助力医药独角兽们快速成长,脱颖而出。现阶段,医药健康行业有三大领域最有可能跑出独角兽。
1.大数据+AI+医药/医疗 在推动产业变革的同时,有着交叉特色的独角兽大量涌现。典型代表如微医,通过数字医疗服务平台为各地区医院提供医疗信息化智能云解决方案。
2.线上线下一体化运营企业 连锁健康管理、药品销售等线上线下一体化运营企业催生出大量有独角兽基因的公司,在线下进行科普医教、医养护理,是新型医养产业的风向标。面向全国管理多家专业健康服务实体机构的艾博健康是其中代表之一。
另一方面,线上购药、线下自提或配送上门已成为医药电商、头部连锁药店必选动作。拟于港交所主板挂牌上市的高济健康以“科技赋能智慧医疗”为理念,通过“医+药+健康管理”驱动提供一站式疾病和健康管理方案,实现线上线下一体化、药品和诊疗服务相结合。公开信息显示,高济健康于2019年登上胡润(中国)独角兽指数榜时估值为150亿元,目前预估市值为400亿~500亿元。
3.互联网医疗 这也是公认的独角兽营地。已通过港交所聆讯的圆心科技是“互联网+医疗”及慢病管理领域的代表性公司之一,通过全产业链覆盖,致力于成为国内领先的就医、用药、支付综合性服务平台。
宏观预判 谨慎前行减少冒进
在独角兽新诞、迅速壮大过程中,资本无疑发挥了举足轻重的作用,但新晋者们切记“成也萧何,败也萧何”,如果有一天公司主营业务萎缩甚至阶段性溃败,受资本的影响也是客观存在的。
从福布斯中国对独角兽公司净增长的统计结果来看,2023年可能是自独角兽概念诞生以来“新陈代谢”最为剧烈的一年,国际投融资不确定性的增强,给独角兽们带来深远的影响。
资本总有逐利的一面,本无可厚非,但企业创业发展理应摆脱资本的羁绊。
如今,资本已慢慢回归理性,投资机构尤其是PE/VC们曾不计代价的奉新模式、激进策略已渐行渐远,能有效服务B端、有稳定现金流的硬科技和企业服务类公司才是现在资本所青睐的。
如今,独角兽们赖以生存的资金来源由PE/VC担当绝对主角的态势,已然转轨至由各地政府引导基金、领投基金等开始变得更为活跃的新阶段。
★★★ 小结 ★★★
不是先有高估值才有医药领域的独角兽,而是独角兽们摸索到的新模式使之成为本领域的佼佼者,才获得资本更多的加持,最终蜕变腾飞。在大资金偏好、投资模式、评估标准等调整与转移之时,医药健康初创公司也须随之做出改变,既要强化盈利模式、自有技术、专业服务,也应逐步建立健全业务体系与商业化网络,一步一个脚印,强身健体,苦练内功,将独角兽初出茅庐的犄角淬炼成为王者的锐器。
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