近期，Endpoints采访的多名风投（VC）专家表示，预计临床阶段的定制研发生产（CDMO）市场在2024年的需求将会上升。由于生物制药早期项目需要稳定的资金保障，Biotech公司往往会剥离其内部部门以节约发展资金。而越是本身基础设施完备的Biotech公司，越容易受到投资者青睐。

高专业度筑优势

打铁还需自身硬，CDMO企业需要高专业化水平才有竞争优势。何谓高专业化水平？专业的CDMO趋向于小众化和集约化，其在速度、灵活性和专业深度等方面与生物技术项目开发更具匹配性。CDMO企业的专业化特色对Biotech公司很有吸引力，将会催生更多特殊制造的细分需求。

细胞治疗CDMO企业Cellares技术公司便是专业制造商吸引市场交易的一个例子。2023年，其通过使用特定细胞治疗制造平台生物技术获得业界关注。在最近的一项交易中，Cellares的CDMO平台与Cabaletta生物公司进行了第4次概念验证合作。

资产剥离促调整

CDMO专业化可以通过两种方式实现：并购或资产剥离。并购策略如龙沙（Lonza）在2023年6月收购了抗体偶联药物（ADC）制造商Synaffaxy，这使得龙沙的CDMO工厂进一步提升ADC制造能力。

就资产剥离而言，大型CDMO平台能够承受资产和能力更严格的评估，从而促使其细分业务的潜在剥离。需指出的是，细分业务剥离这一趋势并不意味着该行业将变得更加分散，反而有助于催生更高专业度的CDMO企业。

资产剥离也将为CDMO企业带来更多现金流，进一步巩固提升其专业能力。CDMO企业的资产剥离和企业合并之间不一定有明显的主导关系。企业的资产剥离更像是随着市场动态变化，在并购领域进行的一种调整策略。

CDMO企业资产剥离的一个例子是2023年11月2日Cambrex公司将其药品业务部门出售给原料药制造商Noramco公司；此外，Oxford生物医学公司也剥离并关闭了其产品开发业务，解聘了200名员工，并于同年9月收购了主营病毒载体服务CDMO业务的欧洲ABL公司，转型成为一家专注于细胞和基因治疗的制造商。

2024资金流更稳定

2023年，欧美生物制药行业处于寒冬，Biotech企业对处于临床阶段的新产品管线投资较少。为安稳“过冬”，业界正在为现有的投资保留更多的资本，而非进行新的投资，这使得临床阶段的CDMO现有需求减少。

然而，专家对2024年CDMO市场态度乐观，认为这一市场将会回春。其指出，企业预期资金流会更稳定。不过，囿于整体资金有限，生物制药公司会继续精简部门和业务，从而释放更多的外包机会。

（原文标题：2024 VC forecast: Clinical-stage CDMOs likely to have uptick in demand but specialization critical，来源：Endpoints）

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