北半球不少地区已是严寒包裹，ADC领域的合作进展为隆冬带来风景独好的温暖。

12月15日，和铂医药全资子公司诺纳生物宣布，与辉瑞就靶向人间皮素（MSLN）抗体偶联药物（ADC）HBM9033的全球临床开发和商业化签订独家授权协议。据悉，本次交易合作方为Seagen，签署方为辉瑞（近日辉瑞已获准以430亿美元完成对Seagen的收购）。根据上述协议，诺纳生物将获得5300万美元预付款和近期付款，以及最高达10.5亿美元的里程碑付款。此外，诺纳生物还有资格从净销售额中获得从高个位数到高十位数不等的分级特许权使用费。

确定预判

梳理发现，辉瑞豪掷ADC赛道笔笔交易金额都不小，在以溢价30%的金额收购Seagen之前，其对于ADC领域的布局也从不吝啬。

2009年，辉瑞以680亿美元收购惠氏，跻身全球ADC领域第一梯队。同年推出另一款ADC产品，用于治疗急性淋巴细胞性白血病（ALL）。但这两款已上市产品的市场预期并不尽如人意。接下来的几年，辉瑞接连终止了好几款ADC管线，疫情转段后，巨头也需要寻找新增长点，虽热门但还不算卷的ADC无疑是优选。

由于现有ADC药物的治疗窗口较窄，存在很大改进空间，在非肿瘤疾病中的应用也待挖潜。在收购Seagen的同时引入和铂医药管线，是跨国巨头对ADC成为新风口的确定性预判。

中国机会

自2021年8月荣昌生物就维迪西妥单抗与Seagen达成潜在总额高达26亿美元的授权交易以来，国产 ADC频频“出海”。从以上合作中，也能明显感受到ADC赛道BD交易热潮的延续：和铂医药不仅与辉瑞紧密对接，更有了与全球ADC顶级创新公司深度合作的机会。

公开信息显示，2022年，和铂医药分拆出子公司诺纳生物，进行技术授权、合作、服务，打造平台型公司，这一抗体技术平台可应用于ADC和XDC等方向。而和铂与辉瑞合作的背后，还有另一家ADC企业宜联生物的身影。基于和铂与宜联的强强联合，HBM9033在今年8月获批IND。此次交易在一定程度上可以看作和铂、辉瑞和宜联生物的“三赢”。

此前，科伦博泰成功“出海”的7款ADC产品中，有两款利用了来自和铂医药的全人抗体。诺纳生物也与多家ADC企业达成合作，其中不乏映恩生物、启德医药等本土明星ADC公司，也包括LegoChem Bioscience等海外ADC企业。

总的来说，国产ADC药物的靶点丰富度和在研产品的绝对数量促成了“出海潮”的不断高涨。中国ADC企业与外企的合作创新范式，也让行业看到了更多本土Biotech走出去的可能性。

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