近期，部分医药企业加速出售、退出非主业或非优势业务，体现了企业进一步回归主业的决心。集约化和专业化是行业发展成熟和提升效率的必然选择。贝达药业股份有限公司董事长兼首席执行官丁列明表示，面对当前资本理性降温，生物医药企业应储备更多的“干粮”积累资金、做好优先项目排序、增加收入渠道等，这些策略将使其保持稳定的经营状态，以支持重点推进自主研发项目以及优质的对外战略合作项目。

回笼资金 做专做优

10月10日，中国生物制药发布公告称，集团拟以3.5亿元人民币的估值出售附属公司上海正大通用药业股份有限公司84.2%的股权。之后，集团不再持有正大通用的任何股权。对于此次出售股权的原因，中国生物制药解释：2022年，正大通用收入约8900万元，净亏损3500万元，出于提升集团净利润率的目的，董事会决定剥离正大通用。

前段时间，天士力亦发布公告，拟出售辽宁天士力大药房90%和济南平嘉大药房60%的股权给漱玉平民大药房连锁股份有限公司，交易价格为6.58亿元。自2020年开始，天士力就在缩减医药零售业务，公司医药商业部分的营收也呈现断崖式下滑，从巅峰时期的127亿元减少至2023年上半年的6.56亿元。此次交易完成后，天士力将不再从事医药零售连锁业务，释放出“专心做药”的信号。

除中国生物制药、天士力外，今年以来，多家药企拟剥离亏损资产。今年6月，誉衡药业以2.4亿元剥离抗癌药资产，以断臂求生、回笼资金，透出“聚焦主业”的信号，进一步集中资源专注供应链核心主业的转型升级。

去伪存真 信号明确

事实上，精简管线也是跨国药企战略布局的一大方向。据不完全统计， 2022年制药业务收入全球排名前10的大药企砍掉的管线超过50项。而今年以来，多家跨国药企接连终止在研管线。例如，GSK结束对细胞基因疗法领域的投入，武田终止AAV基因疗法和罕见血液学发现和临床前工作，诺华终止继续开发管线中10%的非核心项目等。

IQVIA高级执行总监徐莹表示，在全球经济放缓、资源有限的同时，人口老龄化导致需求增加，全球医疗系统面临压力。在中国，虽然本土药企新药申报数量明显上升，但管线仍有不少为me-too产品，靶点同质化带来行业“内卷”问题。新环境下企业的创新困局，是如何通过差异化创新满足不同相关方的需求。“患者的未满足需求既是新药研发的重点亦是起点，以临床需求为指导可以帮助企业更高效聚焦研发方向，为产品商业化成功奠定基础。”

也有专家表示，新周期下，中国医疗健康产业从跟随战略到源头创新，要卷就要卷创新。目前中国医疗健康企业规模仍普遍偏小，研发投入仍有限。如国内Biotech公司的CAR-T产品中60%为CD19靶点，ADC产品中50%为HER2靶点。只有做到更新（如首创药）、更好（如同类产品中性能更优）、更快的产品，才有机会从行业中脱颖而出。

醴泽资本管理合伙人李凯军直言，资本驱动曾让部分药企走上不符合行业规律的道路，造成“没有结果”的浪费，目前一切都逐渐回到原本的价值状态。

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