基因测序巨头Illumina或许从未想到，此前欲收购的濒临破产的Pacific Biosciences（PacBio），如今已成行业后起之秀。

2018年，Illumina试图以12亿美元收购测序公司Pacbio，彼时该公司面临财务危机，岌岌可危，但这笔交易陷入反垄断审查，2020年两家公司一起退出合并。而当前，PacBio正发力长读长测序市场，并逐步向Illumina主导的短读长测序市场扩张。此前，美国联邦贸易委员会（FTC）认为PacBio是Illumina“潜在的同时也是急需的竞争对手”，如今这一判断在逐渐成为现实。

巨头颓势渐显

根据Markets and Markets和《全球及中国生命科学综合解决方案行业报告》显示，全球基因测序仪及耗材市场在过去数年保持了双位数增长。预计到2030年，全球基因测序仪及耗材市场将达到245.8亿美元的市场规模。基因测序市场的主要消费地区包括美国、欧洲和亚洲等地。在全球市场上，美国Illumina是基因测序仪和耗材市场的领军企业，其市场份额超过70%，是全球最大的基因测序仪和耗材供应商之一。

不过，当前这家巨头的颓势渐显。8月10日，其公布的2023年半年报显示，上半年总营收为22.63亿美元，比去年同期减少约5%，净亏损2.31亿美元。合并报表后，Illumina 2023年第二季度的总营收增长仅为1.2%，核心业务营收增长仅为0.3%。随后，Illumina下调了2023年的销售预测，并试图削减1亿美元的运营开支。此外，Illumina还宣布裁员151名加州圣地亚哥员工，并关闭部分工厂，计划停止理由是“资金短缺及公司内部动荡”。

Illumina开始感受到竞争压力。在最近的电话财报会议上，公司高管虽然没有提到PacBio，但提及中国企业华大基因在美国基因测序市场冲击本公司市场份额：在一家法院驳回Illumina的专利申请后，华大基因开始在美国销售其测序设备。

而在今年6月，持有Illumina 1.4%股份的激进投资人Carl Icahn因不满公司现状，发起代理权之争，计划重组董事会。随后时任董事长John Thompson被投票罢免，CEO Francis deSouza辞职，总法律顾问Charles Dadswell任临时CEO。

市值缩水过半

事实上，Carl Icahn之所以对企业现状不满，系因Illumina对其孵化的泛癌早筛赛道独角兽公司Grail战略反复，陷入反垄断泥潭。2016年，Illumina分拆Grail，让其以独立公司名义筹集资金，以开发液体活检产品。2020年，Grail逐步走向正轨，估值高达80亿美元，于当年9月宣布冲刺纳斯达克。但在其官宣不到半月，Illumina将其以71亿美元收购，再次收入囊中。

这一举动很快引起欧美反垄断部门注意。2021年3月FTC试图阻止交易，该年7月，欧盟对其进行全面反垄断调查。但在未获得监管机构批准前，Illumina抢先完成收购。Icahn指出，Illumina无视监管机构反对强行收购的举动“完全是一个错误，浪费了500亿美元”：自宣布收购Grail以来，该公司市值就从750亿美元下降到如今的266.7亿美元，降幅超六成。

新秀崛起冲击

作为基因测序行业龙头的Illumina，在其发展过程中也为业内输送不少人才。曾任Illumina副总裁、现任Pacbio总裁兼首席执行官的Christian Henry便是其中之一。其于2018年加入PacBio，此前在Illumina供职十余年。作为Illumina的前高管，Henry是促成该公司2007年收购Solexa的负责人之一，业内认为这笔交易是Illumina居行业主导地位的奠基石。

而今，Illumina“群龙无首”正遇窘境；PacBio正成行业新星，以深入长读长测序领域打造业绩增长点。2023年二季度财报显示，PacBio公司当季收入创新高达4760亿美元，较去年同期上涨34%。PacBio表示，业绩增长主要是长读长测序新设备Revio的销售推动。根据分析人士预计，Revio销量将持续上升。

需要指出的是，虽然目前长读长测序技术发展势头迅猛，多家公司正在该领域争夺主导地位，但该技术在DNA测序市场中应用占比有待进一步提升。若要应用于液体活检或非侵入性产前检测等项目，仍是短读长测序技术占市场主流，这也是Illumina主营业务领域。

随着PacBio逐渐壮大，其也正在向短读长测序领域扩张。据悉，PacBio于8月中旬斥资1.1亿美元收购Apton Biosystems，加速其高精度、高通量、短读长测序仪的开发。

Henry表示：“管理层对公司的未来将制定更宏大的愿景。技术革新能让PacBio有机会与Illumina竞争市场份额，也有机会扩张Illumina无法延伸的市场版图。”

（原文标题：PacBio,once slated to be acquired by Illumina, is taking on the DNA giant，来源：Endpoints）

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