8月上旬，2023年《财富》“世界500”强发布，医药行业共32家企业登榜，涵盖制药、医疗器械、医疗商业公司等。

仅3家入前20

笔者梳理发现，在此次500强企业中，只有3家医疗产业的企业进入榜单前20，它们分别是美国联合健康集团（10/500），CVS健康（11/500）和麦克森医药批发和零售（18/500）。　

为什么医药生物科技企业很难进入前20强？

这可能与行业市场容量、研发投资、风险、周期以及投资回报有关。目前，开发一款药物周期至少10年，耗资至少十几亿甚至几十亿美元。而开发成功后，新药还需面临上市后的一系列挑战。

相关数据显示，新药上市后有约10%~15%的概率成为年销售额10亿美元以上的重磅药。一旦专利过期，药企又要面对仿制药对手竞争，尽可能守住利润城池，减缓利润下滑速度。与此同时，还得继续开发新一轮药物，进入新的循环……如此运转逻辑下，药企和生物科技公司每年业绩增长较为有限。

以诺和诺德和礼来为例，近期，两家公司新药研发临床和销售不断传来好消息，可能会出若干个年销售几百亿美元甚至有望突破千亿美元的超级重磅药，公司股票在资本市场亦表现优秀。但整体来看，制药公司的销售总量均不及能源、金融、地产、互联网等行业，增量空间亦较为有限。

而财富500强的评选入榜规则以销售收入为主要依据，医药生物科技企业想靠营收跻身前排难度可想而知。若此后财富500强改变规则，将盈利能力和成长潜力纳入考量，医药和生物科技企业才有可能排名往前提升。

医药企业药进入财富500强前20的另一种路径，是不断并购，扩大市场份额并不断巩固领军地位。同时，企业要把售药与销售服务打通，才有更大的想象和发展空间。　

不过，如今数字技术日新月异，数字化和移动医疗及可穿戴硬软件服务可及性不断提升，相关领域的蓝海逐渐扩大。但这一市场对企业科技实力有较高要求，往往由IT等领域巨头诸如苹果、谷歌等尝到“头啖汤”。药厂也许更适合做配角或合伙人。

辉瑞超越强生

仅统计财富500强行业类别“制药”下的公司，共有12家公司上榜。其中，辉瑞超越强生成为制药榜单第一，其排名较去年上升35位，跃居世界500强榜单第102位，成为全球最大的制药公司。而强生今年排名第112位。

不过，辉瑞公布的2023第二季度业绩则暗藏隐忧：报告期内收入为127亿美元，同比下降53%。其收入下降的主要原因是Paxlovid和新冠疫苗复必泰销售锐减，二者总收入仅16亿美元，而去年同期为160多亿美元。剔除这一影响，其他产品组合实现了5%的同比增长。而为了促成今年5月宣布的对Seagen高达430亿美元的巨额收购，辉瑞在今年第二季度发行了310亿美元的债务。但需要注意的是，该收购遭美国联邦贸易委员会反垄断调查，能否顺利进行不得而知。

本次500强制药企业排名上升幅度最大的是阿斯利康，提升50名。结合2023年上半年财报，阿斯利康前两季度业绩得到强劲增长：全球收入同比增长4%，达222.95亿美元，剔除新冠肺炎产品销售，则总收入同比增长16%。具体来看，肿瘤和CVRM两个领域增长最为亮眼，营收分别为87.94亿美元（增22%）和52.39亿美元（增20%）；Alexion带来的罕见病业务也为阿斯利康带来38.19亿美元收入。

在排名下滑的名录中，下滑最厉害的是葛兰素史克，下滑49位。但其7月底公布的2023年第二季度业绩表现尚可：营收71.78亿英镑，同比增长4%；剔除新冠肺炎产品相关的销售额，同比增长11%。具体来看，疫苗业务营收20.22亿英镑，同比增长18%，与一季度持平，若不包含新冠业务则增长15%；特药业务营收25.23亿英镑，同比下降7%，若不包含新冠方案则同比增长12%；普药业务营收26.33亿英镑，同比增长8%。

上榜中国势力

中国企业入榜的有：华润位列第74位，年销售收入1216.4亿美元；国药位列第113位，年销售收入940.8亿美元；广药位列第426位，销售收入353.8亿美元；上药位列第438位，销售收入344.9亿美元。

华润近年来一直占据榜单靠前位置，2023年位列第74位。根据华润集团的年报，2022年实现销售收入8187亿元，净利润642亿元。国药集团这次尽管入选财富500强，但未能进入前100位。2023年国药排名从2022年的第80位下降至113名，排名下降33名。广药集团是这次排行榜的中国企业大赢家，排位上升41位。上药集团2022年销售收入为344.86亿美元，排位下滑８位。

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