如今，外资药企正在用一些更为舒服的姿态，去适应不断变化的中国市场。

阿斯利康合作眼花缭乱

阿斯利康与国投创新合资建立的迪哲医药，运行不到三年便登陆科创板，从去年底部涨上来，股价最高翻了三倍。

阿斯利康作为占股26%的大股东，除了财务投资上的溢价之外，未来可借力迪哲在产品管线上进行深度合作。更重要的是，阿斯利康未来可借迪哲这张名片，去推动一些更深度的财务、项目并购上的合作。

前年，阿斯利康与中金合作成立的阿斯利康中金医疗产业基金，在募资上如鱼得水，在投资上也是得心应手，目前手握13个医药医疗项目。阿斯利康的中国区业务越来越多元化。

阿斯利康与本土的合作可谓眼花缭乱：和绿叶交换产品、与互联网渠道健客绑定、引进第一三共ADC的同时又引入康诺亚/乐普生物的ADC……

新基孵化投入两家公司

除了阿斯利康，同样带着“孵化性质”的还有新基医药，其于2016年支持成立德琪医药。

德琪医药的创始人来自新基的研发高管，主要项目有一半来源于新基，刚落地需要的天使轮投资，也有部分是新基给的。考虑到IPO时新基在德琪的占股不到6%，可以说，德琪医药是新基下场孵化的一家企业。

除了德琪，新基的另一大手笔是百济神州。2017年，新基给到一笔总额包含13.93亿美元的合作，不仅帮刚刚在美股上市的百济神州带来一大波景气度的提振，又利用其自身成熟产品，与百济神州收购的新基公司在中国的商业化团队，促进了百济神州建立商业化体系。这项合作后，百济神州一路狂飙，美股市值差点赶上日本MNC巨头武田。新基2019年卖给BMS后，新基和百济神州的这项合作亦中止。

后来，安进替代新基，继续与百济神州深度合作。也许是更看好百济神州的潜力，与新基不一样的是，安进直接把自己变成了百济神州的大股东。

如今，跨国药企和本土公司的合作越来越多样化，而不是局限于某一两种方式。比如百济神州和安进深度绑定，百济神州同时也向诺华License-out产品，支持其肿瘤管线的建设，而后者管线得到补充的同时，也能赋能百济神州在全球的商业化。

默沙东拿来主义不拘一格

在拥有肿瘤免疫治疗“药王”K药之前，默沙东与肿瘤这个治疗领域交集不深。

当ADC接棒免疫产品走向前台之时，默沙东急不可待地寻求外部合作。默沙东先是找到了“ADC的鼻祖”Seagen，但价格一直谈不拢。于是，默沙东将目光放到中国老朋友科伦身上，一口气拿下9款ADC分子。默沙东的这笔买卖不能说不划算，即使算上全部的总包价格，也不到收购Seagen的1/4。

如今，默沙东不会只聚焦于一两个大的治疗领域，产品引进分布在各个治疗领域、临床阶段、不同机制。这在某种程度上也体现了大厂的综合性。默沙东这种“不拘一格”拿来的产品，在去年贡献了整个公司一半的收入。

如果ADC领域继续深化、越来越被全球市场接受，未来默沙东的这大几百亿美元收入里，可能会有相当一部分来自中国的实验室。

随着国内研发和临床能力再上台阶，中国反哺全球的情况也屡见不鲜，License-out也成为老生常谈的话题。

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