香料品种一直以来都是商家们关注的焦点之一，但近几年受疫情影响需求萎缩，2021年之后价格呈现高位回落，并出现明显震荡；经过2020年和2021年的红利期，产能激增情况尤为凸显，加之我国2021年后对外贸易开始通关争产，进口资源也在一定程度上得到有效补给，香料类品种出现明显的行情回落。其中，像胡椒、公丁香、肉豆蔻、白豆蔻、孜然、草果等品种回落幅度更是惊人。

2023年，随着产区生产明显扩大以及口岸通关逐渐恢复，同时封控放开需求有望反弹，香料类品种将会迎来怎样的局面？

原料行情回顾

2022年，在常用的24个香料类中药原料中，波幅≥100%的品种占比4.17%，相比2021年下降8.33%；波幅在50%～100%的品种占比8.33%，相比2021年下降12.50%；波幅在20%～50%的品种占比54.17%，相比2021年提高了29.17%。

波幅＞50%说明供求关系发生变化，原料生产在一定程度上受到影响。2022年波幅在50%以上的品种相比2021年整体下降了20.83%，从生产方面来看，2022年原料生产压力相比2021年下降明显。

波幅＜50%则是因短期内出现用料紧张，行情明显震荡，一旦行情缓和，原料价格将回归理性。2022年，这一部分品种占比明显高于2021年，说明香料类原料供给紧张局面得到缓解，且供给已经得到有效保证，而库存消化将是接下来要继续解决的难题。

经典原料解析

八角：年需求量在55000吨左右。虽然2021年八角再次突破历史高价，但其社会用量并没有显著增加，随着2022年后产能逐渐恢复，行情回落将会持续，预计2023年八角价格仍会继续下滑。

白豆蔻：年需求量在4500吨左右。2020年受疫情影响，边境贸易受阻严重，国外货源无法有效补充，白豆蔻在库存空虚、人气以及资本的作用下，行情突破了300元大关。随着2021年全国通关恢复，产区来货量持续加大，白豆蔻行情迎来断崖式跳水，预计2023年白豆蔻价格仍将持续在低价位运行。

胡椒：全球年需求量在45万吨左右，国内需求量在35000吨左右。由于全球需求疲软，胡椒整体消费不及以往，价格持续疲软。同时，目前胡椒植株已经进入盛产期，加上庞大库存拖累，预计2023年胡椒行情仍将低迷。

白芷：年需求量在25000吨左右。受今年社会食用量下降影响，白芷社会用量也下降了25%～30%。近两年需求量略有提升，但因产能表现较丰，行情因需求变化而反复震荡，预计2023年白芷仍将以震荡回落为主。

陈皮：年需求量在30000吨左右。受近年全球经济萧条影响，罐头出口明显受阻，由于罐头厂的原料消费下降明显，导致陈皮全国产能也随之下降。但由于陈皮的原料在地面积较大，一旦行情走高，其生产也必将紧随其后，预计2023年陈皮价格仍有回落空间。

干姜：年需求量在33000吨左右。2020-2021年是近5年来干姜行情最辉煌的时刻，但由于行情快速走高，以主产区为中心，各地生产迎来了前所未有的高度，产能激增情况尤为凸显。由于目前整体产能扩张有3倍之多，预计2023年干姜行情仍将持续低迷。

高良姜：年需求量在4000吨左右。高良姜高价期持续已有2年之久，产区农户种植积极性依旧较高，随着在地面积陆续进入产新，预计2023年高良姜行情在现有基础上将会迎来快速回落。

公丁香：年需求量在2000吨左右。公丁香因产区分布于国外，易受通关影响而引起行情变化，随着各国边境贸易恢复正常，产区来货将会得到有效补充，预计2023年公丁香行情将会迎来明显回调。

 展望2023

1.行情回落难免 2020-2022年，中药原料在全球通货膨胀背景下行情逐步走高，部分品种甚至出现了近5年来的高位。在这样的背景下，各产区农户种植热情也达到了前所未有的高度。随着大部分品种逐渐迎来收获期，产能激增情况将会逐渐显现，行情回落在所难免。

2.需求存在弹性 在通货膨胀背景下，全球消费需求表现较为低迷，特别是对餐饮业的冲击更大。而香料作为餐饮消费中最重要的组成部分，受到的影响是最直接的。在全球消费低迷情况下，不管是原料消耗以及进出口等，都受到了不同程度的影响，需求萎缩约23%～25%。随着2023年民众消费逐步恢复，调料类品种香料的需求也有望恢复到近3年的相对高点，但恢复到2019年的水平难度较大。

3.资本与环境影响 香料类品种盘面相对较大，且多数是国际性流通品种，极易受到资本操控；而旱灾、冻灾等自然灾害都能造成大面积减产，因此，2023年这两个因素可能成为决定部分香料类品种行情走势的关键。

4.谨防出现“烂市” 一方面，当前的特殊市场反应下，中药原料供大于求已成为不争的事实；另一方面，部分原料创造的“天价”行情仍会在2023年对主产区带来极大的诱惑力，盲目扩张仍会继续；此外，香料类品种普遍种植难度较低、适应性强，更容易盲目生产。

因此，目前香料类虽然部分品种已经逐渐开始回落，但这只是前奏而已，预计到了2023年4月份之后，可能会出现整体下滑。特别是到2023年下半年，随着大批家种药材产新，香料类药材供大于求局面或将加剧，甚至不排除品种“烂市”的情况发生。

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