随着长三角复工进展呈现加速度以及4月以来国内稳增长措施紧锣密鼓推出，虽然本轮经济下行压力大，但政策重心向稳增长倾斜。下半年疫情仍有不确定性，但影响将逐步趋弱。

从历史规律看，疫情不会改变长期投资逻辑主线，尤其是进入疫情平稳期。具体到上市连锁药店，去年药店业绩增速放缓主要受疫情反复、高基数、租金会计准则变化等拖累；短期来看，药房同店销售向好；中期来看，头部药房门店扩张稳步推进，市占率有望进一步提升。

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