Moderna自疫情发生以来吸引了广泛关注：1月份该公司就开始了新冠疫苗研究，然后以创纪录的速度取得进展，并于今年夏天启动了一项Ⅲ期试验。投资者和分析师对其mRNA疫苗的前景十分看好，Moderna的股价也因此一路上涨。

有些分析师预计，未来十年，Moderna的新冠疫苗年销售额将达到40亿~50亿美元左右。不过，SVB Leerink投资银行的分析师提醒，Moderna未来可能面临重大挑战，投资者需注意风险。分析师马尼·法鲁哈尔（Mani Faroohar）指出，有多个因素可能会影响Moderna疫苗的市场前景，包括其它公司的新冠疫苗相继上市，以及美国人对研发过程的怀疑会造成对新冠疫苗需求的下降。

“人们普遍预计，第四季度Ⅲ期试验将取得进一步的进展，同时也将获得紧急使用授权，但是Moderna与其它公司会一起受到关注。竞争公司的数据、合同和产品推出都将构成威胁，可能会拖累Moderna的股价。”法鲁哈尔分析道。

据SVB Leerink的分析团队预测，Moderna的新冠疫苗年销售额仅为20亿美元左右或更少。“眼下的疫苗研发正处于全球产能扩张的环境之中，我们认为产能过剩、竞争激烈、定价能力有限，这些是疫苗终端市场长期的结构特征，会给Moderna这类小型制药商带来长期的挑战。”

Moderna早在1月份就开始进行新冠疫苗的研究，然后于3月份以创纪录的速度进入了人体试验阶段。然而，该公司此前还未有获批上市的产品。此外，在新冠疫苗研发赛道中，辉瑞（Pfizer）、阿斯利康（AstraZeneca）等制药巨头也是核心竞争者。

在此期间，Moderna获得了美国政府的重大财政支持。该公司因研发工作获得了近10亿美元的支持，因扩大规模并承诺交付1亿剂疫苗而获得了15.3亿美元的支持。根据后一项协议，如果能够按时交货或拿到额外订单，Moderna将获得更多收益。

目前，Moderna的新冠疫苗正在处于Ⅲ期临床，同处这一阶段的公司还有辉瑞和阿斯利康等。第一批疫苗到底何时上市尚不清楚，日前，9家新冠疫苗开发药企承诺，在Ⅲ期试验得到可靠数据之前，不会寻求美国FDA的审批或紧急使用授权。

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