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中药企业半年报透视: 谁入困局?谁获新生?

发布时间:2019-10-20 18:14:06作者:安金蒙来源:医药经济报

2019年上半年对于中药企业来说,并不平静。一方面药政辅助医药重点监管,新医保目录发布,规范行业发展;另一方面龙头企业事件频发。多方承压之后,中药企业先后交出2019年上半年成绩单。

截至8月30日,在已经发布半年报的267家企业中,中成药企业净利增速最慢,仅同比增长3.58%。具体从中成药规模以上企业情况来看,有四成企业的净利润出现下降。在2019年上半年营业收入超过50亿元的7家企业中,仅有华润三九和太极集团两家企业的净利润增速在20%以上,而其余大多数企业净利润增速在10%以内甚至出现下滑。具体来看净利润增速在20%以上的两家企业,华润三九与出售三九医院带来的一次性收益相关,太极集团则是由于2018年同期净利润基数很低。综合企业业绩情况,中药企业分化趋势明显,虽有部分企业表现出强劲增长态势,但行业破局实属不易。

破局招式1:战略转型

2019年医保目录显示,中药注射剂的医保限制普遍都有“限二级及以上医疗机构”,个别产品含有适应证的限制。上半年注射剂板块的业绩出现不同程度的下滑,但面对困局,神威药业通过升级转型,将重点放在中药配方颗粒上,已初见成效。

半年报显示,2019年上半年神威药业实现销售额为13.68亿元,比去年同期上升4.8%;实现利润2.88亿元,同比增长11.9%;净利润率从19.7%上升到21%。销售额的增长主要来自于软胶囊产品和中药配方颗粒,近几年,神威中药配方颗粒亦呈快速增长势态,上半年同比增长84.3%。

事实上,去年年底,神威药业相关负责人就表示,近年神威对营销架构及内部管理流程进行优化,逐渐加大对口服制剂产品的推广力度,以贴合国家深化医改的大方向。此外,重视研发创新,在做大中药主业的同时,针对肿瘤、免疫等治疗领域,瞄准国际前沿,下大力气开发创新型生物制剂,并加快外部收购兼并步伐,迅速补充生物制剂产品线,除打造“原子弹”级重磅生物制剂万特普安之外,抗乙肝胎盘转移因子等产品正逐渐构建起具有完全自主知识产权的神威生物制剂产品体系。

在战略转型方面,除了神威药业,还一个典型企业则是步长制药。2019年半年度报告显示,步长制药上半年实现营收64.05亿元,同比增长11.43%,一方面是其主营产品持续发力,另一方面生物制药领域加速推进。值得注意的是,去年起,步长制药就明确提出生物制药战略规划,全力打造生物制药全产业链,从本土化企业向全球化企业转型。

多年来,步长制药的主力产品脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液、谷红注射液市场地位突出,四项产品2019年上半年的合计收入达39.04亿元,贡献营收超过半数。近年,为持续扩大,步长制药由中成药向生物药、化药、医疗器械、互联网医药转换,现在研的200余个产品中有十余项生物制品,部分已进入临床Ⅱ期或Ⅲ期阶段,覆盖肿瘤、骨质疏松、贫血、关节炎、心脑血管等范围。

此外,步长制药在完善大健康产业链的战略布局方面亦有动作。今年上半年,步长制药收购了重庆医济堂生物、重庆汉通生物,并与关联人共同投资了步长(广州)医学诊断、宁波步长生命科技和浙江步长健康科技有限公司。

破局招式2:创新提质

米内网数据显示,2018年片仔癀在中国城市公立医院、县级公立医院、城市社区中心及乡镇卫生院(简称中国公立医疗机构)终端的肝炎用药中占据38.11%的市场份额,排名第一。

漳州片仔癀药业2019年半年度报告显示,上半年实现营业收入28.94亿元,比上年同期增长20.4%,净利润7.47亿元,增长20.89%。肝病用药作为该企业的主要营业板块增长迅速,2018上半年的营业收入已经突破10亿元,2019上半年上涨至11.6亿元。

深入分析片仔癀盈利能力较快增长的主要原因,在于注重科技创新、管理体系创新和严格质量把控。例如,在科技创新方面,其深入开展片仔癀的“二次开发”、老药新用、肝胆疾病疗效等方面的临床研究;并且对接国际医药前沿技术,围绕临床发病率高、缺乏有效治疗方案的老年疾病、慢性疾病等领域,重点开展特色中成药、经典名方、创新药、高质量仿制药等新药的研究与开发,目前拥有10余项处于临床前和临床研究的新药研发项目。此外,还重视关联产品创新研发,如片仔癀牙膏。

而在管理体制+营销模式创新上,采用符合中医药基本特色和规律的方式管理,多渠道多途径扩展营销渠道,打造和运营片仔癀体验馆200余家,拉动片仔癀整体业绩的快速提升。此外,加强投资并购,推动华润片仔癀药业项目,完善普药业务规划布局。

片仔癀还十分注重质量提升,通过融入卓越绩效管理模式、国际标准化组织(ISO)三体系认证等,构建全面质量管理体系。近年来先后建立原药材养殖(种植)、原辅料、生产过程、制剂等全过程质量控制体系,引进先进仪器、设备及管理理念,通过中国合格评定国家认可委员会(CNAS)实验室认证,为消费者用药安全提供可靠保障。

破局招式3:主推优势产品

以岭药业2019年半年度报告显示,实现营收29.84亿元,同比增长10.51%;实现归母净利润4.55亿元,同比增长1.50%;公司心脑血管类收入16.57亿元,同比增长11.16%;连花清瘟系列为主体的抗感冒类收入8.56亿元,同比增长8.46%。

以岭药业在创新络病理论的指导下,围绕“发病率高”、“市场用药量大”的六大类疾病,在医药行业形成了差异化的竞争核心点,在心脑血管和感冒呼吸系统疾病用药领域已经处于行业领先地位。其中,在心脑血管病领域,公司布局了通心络胶囊、参松养心胶囊和芪苈强心胶囊三个创新专利中药;在感冒呼吸系统,连花清瘟胶囊/颗粒是首次应用络病理论探讨外感温热病发病规律与治疗,指导研发的专利新药,已先后17次列入国家卫健委、中医药管理局发布的甲型流感、乙型流感、禽流感等呼吸道疾病相关诊疗方案用药推荐药。

2019年新版医保目录以岭药业共有7个药品入选,均为公司独家品质,未来将会对公司销售产生积极影响,并进一步加快市场占有率的提升。

破局招式4:抓住饮片与配方颗粒市场

最近几年,国家鼓励中医药的发展,但同时对中药注射剂的监管愈加严格,中成药新药研发艰难,中药饮片以及中药配方颗粒逐渐成为了业界新的突破口。在上市药企中,在中药饮片、中药配方颗粒领域做得比较好的企业如中国中药、红日药业、香雪制药、太龙药业,2019年上半年都交出较好的答卷。

中国中药2019上半年营业额约为69.37亿元,同比增长27.0%,主要得益于中药配方颗粒业务继续保持高速稳定增长和成药业务在OTC渠道的发展。其中,中药配方颗粒业务贡献营业额约45.71亿元,同比增长31.1%。

红日药业2019上半年营业收入为22.88亿元,同比增长16.50%,净利润为3.50亿元,同比增长1.38%。其中中药配方颗粒的营业收入首次突破10亿元,为12.39亿元,同比增长25.81%,占公司总营收的比例上涨至54.2%。



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