政策密集发布，市场继续抱团

5月中旬至6月中旬，政策层面密集发布医改相关信息：包括多家药企会计质量审核；深改组强调高值耗材整治；多部委鼓励社会办医、鼓励诊所政策试点；DRGs试点扩大；北京耗材零加成落地；居民医保个人账户改革；下半年医改重点任务时间表公布；拟扩大4+7带量采购和价格联动范围等。这些政策多数符合此前预期，应对仿制药、耗材降价，鼓励分级诊疗，市场继续抱团，相对影响较小的是血液制品、医药零售、创新产业链、资产性器械等细分板块。

改革孕育机遇，集中度提升、进口替代、渠道压缩三方面共同助力龙头企业崛起。药企会计核查、高值耗材降价等政策将进一步提升集中度，压缩渠道费用。产品创新性强、学术推广合规性强的头部企业占优势。DRG付费进一步扩大、鼓励社会办医均给优质国产器械进口替代带来机遇，ICL（第三方医学检验）行业也迎来政策东风。

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