印制药百强业绩不尽人意

截至今年3月底的2017-2018年度，受国内外医药市场竞争激烈的影响，印度百强制药企业的经营业绩表现逊色，销售收入仅有个位数增长。影响效益的因素包括：美国FDA在质量监管方面的加强、印度药企挑战美国仿制药的定价规则、药品降价、消费税（GST）实施、诉讼纠纷，以及汇率变化等。2017年，尽管印度制药公司获得了更多FDA批准的仿制药（ANDA），但主要的制药企业并没有在去年创造更高收入和利润。

收入微增 利润下滑

印度医药经济信息网（Pharmabiz）研究样本中的Top100上市制药公司，合计净销售额从上一年度的20081亿卢比增长至20744.7亿卢比，同比微增3.3%，为5年来最低增速。其中，35家公司的年销售额超过100亿卢比。年销售额超过1000亿卢比的有7家，包括太阳制药（Sun）、阿拉宾度（Aurobindo）、鲁宾（Lupin）、西普拉（Cipla）、瑞迪（Dr Reddy's）和卡迪拉（Cadila）等。前10强制药企业的年净销售额均在500亿卢比以上，占百强总销售额的61%。

印度制药百强中，13家公司的净销售额增长超过20%，另有20家公司的销售额增长了10%~20%。还有31家公司的销售额仅实现了个位数增长，包括阿拉宾度、西普拉、阿尔克姆（Alkem）、特瑞（Torrent）、百康（Biocon）、IPCA实验室、斯特莱斯.沙森（Strides Shasun）、赛诺菲（Sanofi）印度和奈特科（Natco）等。其余36家公司的净销售额在去年出现下降，包括太阳制药、鲁宾、瑞迪、Wockhardt和GSK印度等重要制药企业。印度百强制药企业在利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA）和净利润上分别同比下滑了3.3%和11.8%。

印度制药百强榜首仍是太阳制药，去年其净销售额为2606.6亿卢比，较前一年的3026.4亿卢比下降了13.9%。阿拉宾度的净销售额为1623.3亿卢比，跃居第二位。鲁宾净销售额为1556亿卢比，同比下降9.1%，位居第三。西普拉、瑞迪保持在第四和第五名，净销售额分别为1475.1亿卢比和1380.2亿卢比；西普拉的净销售额略增3.3%，瑞迪的净销售额下降了1%。卡迪拉的净销售额强劲增长了26.5%，保持了稳定排名。

成本上升 研发高涨

百强包括采购和库存调整在内的原材料成本从7030.0亿卢比增加到7465.3亿卢比，同比增长6.2%。人工成本从3419.2亿卢比增加到3777.5亿卢比，同比增长10.5%。太阳制药、鲁宾、卡迪拉、Piramal、Torrent、百康、Indoco Remedies等制药公司的利息成本明显增加，造成整体经营压力较大。

2017-18年度，印度百强制药企业的折旧计提从948.5亿卢比增加到1110.4亿卢比，同比增长17.1%。百强的税前利润和调整额从3405.3亿卢比下降至2956.2亿卢比，同比下滑13.2%。不过，去年受调整前净利润变化的影响，即调整前的净利润从2712.2亿卢比下降至2537.3亿卢比，降幅6.4%，税额也因此有所降低，从上一年度的693.1亿卢比降至418.9亿卢比，降幅为39.6%。

由于一些重点制药公司如太阳制药、鲁宾、瑞迪、Glenmark、百康、Wockhardt、Strides Shasun等经营明显下滑，百强制药公司调整后的净利润从2552.6亿卢比降至2251.6亿卢比，降幅达11.8%。前20强公司中，只有少数制药企业如卡迪拉、Jubilant、阿拉宾度、西普拉、Abbott India、Natco Pharma等改善了财务业绩。

截至2018年3月底，百强制药公司的股本权益平均为374.0亿卢比，其储备金和盈余额达19733.0亿卢比。由于印度制药公司多年来在研发投资方面未雨绸缪，已建立了强有力和高投入的财务支持体系。随着对研发投入的逐渐增多，这些制药公司的国际化步伐逐步加快，尤其是在美国市场。2018年上半年，印度制药公司获得美国 FDA批准的ANDA达125个，暂时性批准有22个。在过去几年里，因美国FDA强化监管行动而遭受重创的几家印度主要制药公司，也已几经历练，基本解决了遗留问题，并开始大规模重返美国市场。

编译/朱军生

来源/印度医药经济信息网

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