对话大咖>>>

【主持人】

刘谦 资深医药作家、独角兽工作室创始人

【嘉  宾】

连万勇 国药控股股份有限公司集团副总裁

张  宁 华润医药商业集团有限公司副总经理

胡明东 上药控股有限公司战略发展部总经理

刘树林 九州通医药集团有限公司董事长

丁晨昌 江西汇仁集团医药科研营销有限公司总经理

陈冬宁 江苏省医药公司总经理

邵  蓉 中国药科大学研究生院院长

谢文敏 绿叶制药集团副总裁

会上，来自国内医药流通行业中的主流商业企业负责人与专家一道，开展了一场围绕新政下行业发展的深度对话。

并购与合作

主持人：近几年，中国医药商业的兼并重组非常明显，您如何看待目前的行业集中度？所在企业有何并购规划？

邵蓉：讨论中国制药企业多或少并不容易，但可以明确的是，要提高运营能力。随着集中度的提高，需要有多种规模、多种组织结构形式的商业补充并存。

刘树林：中国医药市场空间很大，基层市场仍有很多未满足的需求。近期九州通在基层市场有很多延伸，在医疗服务业务上也有拓展，2017年九州通740亿元收入中，医疗服务相关领域已有200多亿元业务量。2018年，九州通还会强化与基层伙伴的合作，加大这方面的拓展力度。

张宁：华润医药通过资本运作和并购在全国27个省布局，对于大型企业来讲，尤其是“两票制”实施之后，在终端和各地市的网络布局已是必然。华润医药商业在互联网技术与医药流通结合成熟的时候，不排除以强强联合方式引进新业态，通过大的布局争取二次发展。

连万勇：目前，国药在全国各个省都建有省级平台，在200多个地级市成立商业公司。在国家实施分级诊疗背景下，在发展县级医院基础上，国药在考虑县的布局。从整个行业来看，集中度的提升是必然。

胡明东：全国布局是上药集团战略重要组成部分，去年也完成了大的并购。目前上药已经在东部和中部的大部分省区形成布局，未来还会继续坚持网络建设。目前总体格局基本明朗，已初步形成全国性、地域性的两级格局。前三大家未来比重会进一步提升到40%~50%左右，区域性公司也会很快成长起来，在行业内超过100亿元的销售公司预计未来还会增加。

丁晨昌：医药物流市场规模巨大，但市场压力也很大。虽然我们是同行，在各个区域也是竞争对手，但在竞争中合作才是最主要的。

创新与价值

主持人：商业公司虽然销售额很大，但市值难超过1000亿元，是医药商业价值被低估了？

刘树林：中国医药商业流通领域的企业市值确实被低估了。目前流通并购投资和收益不成正比，资本和业务整合都非常困难。行业效益和效率上受到不少限制，企业加强创新，提升效率，仍难以体现。上游面对供应商，下游面对服务医疗机构，“两票制”后，商业公司承受新的压力。

连万勇：国药控股最高峰时曾达到1000亿港币市值。最近医药商业受各种政策影响，正面临市场调整，在资本市场可能会遇到较大困难。

胡明东：千亿市值是上药的目标之一。近年医药流通行业放缓了成长的脚步，而一些探索性布局如“互联网+”，在短期也很难看到对业绩有明显贡献。从净资产角度来讲，很难支撑千亿市值。但随着企业的发展和环境的改善，相信将有多家企业实现千亿市值。

陈冬宁：行业规模有了，但行业价值未能等值体现；流通企业集中度在提高但企业集约化尚未有效体现；流通企业主营收入多来自传统的配送业务，配送利润微薄，配送业务无差异化等都是目前流通行业上市公司无核心竞争价值，市场体现价值未过千亿元的原因。

邵蓉：投资者关注的是盈利水平、获利能力，市值和经营成本、经营能力获利水平必然相关。随着成本下降，盈利水平提高，公司的市值也会提高。

张宁：对于市值的问题，投资者为什么不看好商业公司，还是因为这些企业的话语权太弱。打铁还得自身硬，服务体系、行业规则还需慢慢规范化。

共生与共融

主持人：像京东、顺丰这样的外来者，未来会在医药商业流通中扮演什么角色？

连万勇：短期内，外来者的影响还是非常弱的。虽然医药流通行业门槛、毛利率低，但真要进来，会发现其中有很多专业问题，不是靠一个简单的技术能够完全打破的。

刘树林：卖药的人要有一定的专业性，且在资金管理体系中更重要的是下游客户体系，包括药品物流快速配送等。九州通从事物流已经十几年，物流体系比较完善，信息技术也不亚于京东等，实用性更符合中国商业流通的国情。

谢文敏：目前中国发展不平衡，也会带来一些差异化问题。而每家企业也不同，这也是我们在不同的地方选择不同商业公司合作的原因。在外来者上，野蛮人进来可能是一件好事，他们效率非常高，还有一套特别行之有效的办法。

主持人：您的企业如何为工商共生、共融、共行出一份力？

连万勇：国药控股网络非常齐全，分布也很广，但总部怎样和生产企业把全国的棋下好，生产企业未必很清晰。国药现在成立了供应链管理部门，很好地梳理国控的资源，并把资源对接好，将工商的整体资源调动起来，为生产企业提供更好的专业化服务。

胡明东：上药有一定的发展规模，接下来将深化战略布局，结合目前新政，探索具有上药特色的新的分销、新的零售。立足创新，针对产业链各个环节，推出自己的解决方案。

张宁：未来将加大对基层医疗的建设，尤其是对医师、药师的培训，加大对产品的宣传，需要商业提供给工业更多的支持。针对处方药外流，华润也会提供相应服务。

刘树林：工商合作一定是资源共享，品牌共建，甚至在某种项目合作中风险共担，特别在目前“两票制”环境下医药营销和传统营销方式发生巨变，工商必定携手共建。区域商业品类设计、分类及规划也是工商企业需要联合思考的问题，两者关系更加密切，才能携手共赢。

丁晨昌：商业公司不能只做配送，还要做政府事务、做推广、做信息、做物联网等。对于区域性商业公司来说，和像绿叶这样的生产企业合作，我们除了做配送，还要发挥地缘优势，贴近市场，给供应商提供更有价值的服务。

陈冬宁：作为区域型商业，我们和在座龙头企业相比，在网络、配送、服务等方面还有不少差距，我们将发挥地缘优势，贴近市场，更多提供客户需要的多元化的业务组合，这也是共商、共享必须要做的事情。

邵蓉：大型公司在并购以后，在企业文化、制度建设、理念整合等方面都要提升，而不是简单的并购和实现合并报表提升市值。和生产企业的合作不仅仅是品种代理，还可以做供应链管理服务延伸。

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