又到年报披露季，每年这个时候，医药类上市公司作为行业标杆都会牵动人心。记者从已披露的最新报表或2018年一季度业绩预警中发现：龙头医药公司业绩低于预期。不少医药公司经营性现金流呈负数增加，有的公司净利润甚至低于1%，而财务费用却超过1%。如果再往深处看，我国医药流通体量已超过2万亿元，但至今还没有市值过千亿元的上市公司。医药商业及时、有效提升运营质量迫在眉睫。

实施药品“零差价”，医院回款状况进一步恶化，商业公司垫资功能被放大，很多企业资金链风险加剧。此外，外部闯关者马力全开，包括京东、顺丰等公司快速渗透。4月16日，国家邮政局发布消息，要引导邮政、快递企业加快发展冷链、医药等高附加值业务。不可否认，第三方物流加速闯关对原有医药配送公司必将产生巨大威胁，如何在新形势下拥有差异化的盈利能力，如何进一步提高企业运营管理能力和成本控制能力，实现可持续发展是医药商业面临的最严峻考验。

产业环境蜕变

新的宏观环境优化升级正在全面、深层次地影响医药商业格局。

至于有何影响？商务部药品流通统计系统数据给出答案：2016年11月底，批发企业前100强主营收入占同期全国医药商业市场总规模的70.9%，但平均净利润率仅为1.5%。目前全国批发企业1.19万家，仅2017年就减员1050多家，医药商业“全国龙头+地方割据”的竞争格局形成，且区域性龙头有很大的成长空间。而药品零售行业，2016年百强入围门槛1.4亿元，全国龙头连锁市场占有率在提升，区域连锁市场占有率略有下降，日前益丰大药房公告称拟并购河北新兴大药房。不难看出，市场逐渐向大型连锁集中。

而商业格局的重塑与产业政策密切相关。“我认为，全国推行‘两票制’是重要影响因素。以批发业为例，在过渡期中小商业公司去库存，其原有业务仍在医院销售，这导致大型商业公司调拨减少，同时纯销业务增长乏力。若全国一盘棋后，中小型商业公司部分药品退出医院，届时大公司或趁机填补空白，想必流通行业的集中度有望加速提升。”中国医药企业管理协会常务副会长牛正乾如是分析。

更值得关注的是，福建、浙江、山东等省在试点“一票制”。换言之，药品流通就变成厂家与医疗机构直接结算，而厂家委托医药公司及第三方物流代为仓储与配送，厂家与配送企业结算配送费，但由于医院账期，资金垫付的压力就会转移到药厂。牛正乾称：“无论是一票还是两票，营销外包一定是未来重要的产业生态。”

其次是“零加成”改革。目前，绝大多数省份已全部完成公立医院“零加成”改革，笔者在采访不少公立医院院长时注意到，强化医生绩效考核、控制药占比成为医院经营的发展策略。中南大学湘雅医院院长孙虹直言：“医保控费、‘零加成’导致医院开药动机减少，伴随药占比控制与辅助用药限制，医院开药量或开药金额增速会有下滑，于是，精益管理、医联体合作将是医院的收入突破口。”不难推测，医院收入结构调整直接影响医院回款账期。

未来仿制药招标降价幅度有望放缓，不远的将来，在医保支付改革和一致性评价的合力下，高品质仿制药市场占有率提升，同类药品平均价格或恢复正常水平。从这个角度讲，商业公司的资金链和税票、利润面临巨大考验，不少企业或被兼并，或被市场淘汰。有专家曾预言，还有更多医药商业会消失。“营改增+两票制”落地，流通环境的重构已成事实，大洗牌正在进行。

淬炼盈利能力

形势比人强，求生存是当务之急。“两票制+营改增”政策落地，进一步削弱医药商业的地位，上下游在运营资本方面的挤压，进一步加剧医药商业公司的财务负担，也在考验流通企业的融资垫资能力。医保支付改革、控费、辅助用药限制、“零加成”、集采招标等多项政策叠加下，活着比什么都好，若能活得好就更精彩。

受宏观政策联动影响，医药商业真正进入微利时代，如何成为剩者？

“面对新商业环境，许多公司都在探索提升公司利润及现金创造能力的办法。其中，提高供应链整体效率是不二法门，且服务要差异化。”国家商务部市场秩序司原巡视员温再兴此前表示，企业纷纷探索创新商业模式，整合从厂家到终端各流通环节资源，不断拓展业务空间和服务范围，延伸供应链服务，将与上游工业企业的信息对接、库存管理、运营管理和下游客户药房合作的零库存管理、库内作业管理、信息增值服务等纳入服务范围，通过互联网化转型，构建智慧物流、智慧药房、DTP、O2O、云服务平台等，在促进批零融合的同时，如以消费者体验为中心的健康咨询、用药指导、数据检测、辅助诊断等专业药事服务将催生更多新零售模式。

更何况，医药商业还有巨头虎视眈眈，顺丰、EMS等第三方物流大军压境，未来还会有更多第三方物流加入。他们在网络分布和物流能力上占有别样优势，与传统医药物流差异较大，将对医药流通市场带来巨大冲击。也就是说，商业突围需要供应链思维。

温再兴表示，利用互联网、区块链等先进技术，打通物流、资金链、信息流的隔阂，向上下游提供市场开发、价格谈判、在线支付及金融支持等增值服务及综合解决方案。如国药物流创建“赛飞”供应链管理云平台，通过运营服务体系、物流服务体系、数据服务体系，实现需求预测、分布式入库与出库策略及自动补货等功能。

4月18日，国内首个京津冀冷链物流区域协同标准正式发布，将于6月1日在该区域同步实施。这也传递出一个新的信号，在资本推动下，未来传统商业公司将与顺丰、邮政等第三方物流合作，平台协同化向卓越的医药供应链服务商转型。

主动适应和改变

如今下游终端监管进一步强化，商业票据管理力度更为严格，代理过票的中小商业公司会越来越少。未来，能剩下的医药商业可能会因为以下价值而存在——终端配送职能、商业结款职能。

采访中，很多企业均有忧虑：“现在行业不如以前好做了。”的确，但在没有更多选择的情况下，能否静下心来谋定未来。任何时候，主动适应和改变才是王道。能跟上主旋律的，依然是医药行业的佼佼者。

5月4日下午，以“共生时代，锐者同行——新政下医药商业发展趋势与价值重塑”为主题的高峰论坛将在珠海举行，行业精英齐聚于此，共同探讨未来医药商业的应变之道，为行业突围抛砖引玉。

据了解，本次论坛由《医药经济报》指导，绿叶制药集团主办，来自全国各地的行业领导、当代宏观经济学家及医药行业专家、主流医药工商企业领袖、医药专业媒体、绿叶生命科学集团领导及商业公司代表等将在此展开精彩的思想大碰撞。

论坛期间将会做“十九大后的经济形势与对策”，同时开展“医药新政下的药品流通发展”“当前医药市场几大热点问题剖析”“国际化之供应链布局与质量管理体系”，以及“新时期中国医药商业的创新与转型”等专题报告。围绕着“共振中国医药商业新拐点”这一热点话题，医药工商大佬将进行互动论坛。

眼下，整个医药商业生态都在调整重塑，很多圈内人士质疑：“是现在太难，还是过去太容易？2018年医药商业会变得更难吗？”或许在这次高端论坛上能找到答案，抑或是给企业应变带来启迪。

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