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    医药经济报 2008年3月17日
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    07美国融资系列报道之四

    上市公司跌多涨少 风投保持良好势头

    ■王进
      

      根据汤姆森财经生物科技指数去年52周的数据统计,到2007年12月28日止,前20家大型生物技术公司(I类公司)的总市值为2692亿美元,比年初下降约10%;180家中型生物技术公司(Ⅱ类公司)的总市值为1234亿美元,比年初上涨了近40%;而同期纳斯达克指数上涨了10%。可见,生物技术公司越成熟或成规模,股价估值就越保守,市盈率越低;反之,越是成长中的生物技术企业,越受投资者青睐。

      在620家上市公司中,有176家股票价格上涨,438家股价下滑。其中,最大的赢家是Onyx制药,股价上涨426%;其次是Questcor制药,上涨293%;铜牌获得者是Ardea 药业,股价上涨251%。交易量最大的股票分别是:安进32亿股;Dendreon 公司24亿股以及Shire药业21亿股。被投资者看好的领域分别为:药物遗传基因组学,上涨44.7%; 生物制药,上涨15.7%;计算生物/化学生物类,上涨13.3%。反之,部分领域被看淡,表现逊色,比如高通量药物筛选,下降39.4%;抗炎症药物,下降37%;肾病类,下滑36.5%;心血管类,下滑35.6%。

      作为总统大选年,从政策法律制定层面不会有太多大动作,但药品开发效率、药价成本限制、民主党可能入主白宫控制国会山庄,可能对生物医药产业并非十分“友好”,这使得许多分析家预测,2008年生物技术和医药专业公司融资形势不容乐观。事实上,生物技术产业带头人安进和基因泰克已经陷入一定程度的困境。但这些生物技术巨头的困难是否会影响整个行业的融资氛围仍有待观察。

      不过,大药厂为摆脱新产品“贫血症”而急于求购中小型生物技术公司的心态,又给资本市场带来了交易活力和股价上涨空间,这将极大地刺激投资者对生物医药企业的投资兴趣。从这个角度看,无论是非上市公司还是上市公司,只要有好的题材和业绩,即使经济萧条,人们赔钱无数,生物医药领域还是值得风险投资豪赌的热土,还会有人前赴后继地往里冲。

      风险投资在2007年对生物技术和医药健康类公司的资金注入量持续上扬,投资总额超过62亿美元,主要投资对象是私人持有的生物科技和特色制药公司。这一投资额比2006年55亿美元的投资总额增加了14%,比2005年的46亿美元增加了18%。

      值得注意的是,在融资量的逐年上升的趋势中,融资大项目数量的增加要比项目源总数的增加来得快。

      2007年,共有25家年轻的公司至少募集了4000万美元,而最大赢家是跨专业的制药公司埃克森制药公司。这家公司在去年3月募集到令人眼红的1.75亿美元。该公司原打算用部分现金收购法国制药公司OPISA,此举当时被视为其在欧洲建立基础框架设施的一个步骤,但最终这个公司收购了拥有抗生素及疼痛控制产品的Innocoll公司及其在欧洲销售和市场推广方面的基础设施。埃克森公司在8月又成功发债融资3000万美元,让业内人士跌破眼镜。

      2007年第四季度,有5家年轻的公司引人关注,分别募集到至少4000万美元:加州Menlo Park市的Cogentus制药公司,在去年圣诞节前成功募集到6250万美元,用于支持其开发即将进入临床试验Ⅲ期的抗血小板治疗药物;法国的Fovea公司,一家开发生产眼科疾病治疗药物的公司,融资到4400万美元;地处加州的Revance治疗公司,正在研制用于治疗面部皱纹肉毒的杆菌毒素,在去年募集到4300万美元;Ambit生物科技公司融得4390万美元,用于支持其激酶抑制剂作为治疗肿瘤的产品开发;诊断技术公司牛津Immunotec在去年10月成功融资4000万美元。

     

       
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